分析師預(yù)期匯編顯示，23家經(jīng)過(guò)挑選的投行預(yù)測(cè)，該公司2026年全年的交付量大約為168.9萬(wàn)輛，相較于去年底匯編的175萬(wàn)輛數(shù)據(jù)有明顯下調(diào)。該公司2026年一季度交付36.56萬(wàn)輛新車，同比增長(zhǎng)8.6%，環(huán)比則下降12.6%。其中交付Model 3/Y 35.1萬(wàn)輛，Cybertruck等其他車型交付近1.8萬(wàn)輛。

值得注意的是，23家機(jī)構(gòu)名單有所變動(dòng)。長(zhǎng)期狂吹科技股和特斯拉的Wedbush和奧本海默被移出名單，摩根大通、美國(guó)銀行、瑞穗金融集團(tuán)等5家機(jī)構(gòu)被納入名單。

這是特斯拉成立以來(lái)發(fā)布的第二份“分析師預(yù)期匯編”。去年12月底，特斯拉通過(guò)投資者關(guān)系網(wǎng)站發(fā)布該年第四季度交付預(yù)測(cè)，首次以官方形式公開整理了大和、德意志銀行、高盛、巴克萊等20家知名機(jī)構(gòu)的交付量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。此舉被解讀為公司提前管理市場(chǎng)預(yù)期、應(yīng)對(duì)潛在業(yè)績(jī)壓力的主動(dòng)策略。

根據(jù)特斯拉當(dāng)時(shí)公開的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)其2025年第四季度交付車輛為42.29萬(wàn)輛，較2024年同期下滑約15%，且低于彭博社、FactSet等外部機(jī)構(gòu)對(duì)其2025年四季度44.5萬(wàn)輛的平均預(yù)估。全年交付量方面，該份數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)2025年為164.08萬(wàn)輛，較2024年的178.9萬(wàn)輛下滑近8%。

實(shí)際情況是，2025年特斯拉全球交付量為163.61萬(wàn)輛，同比下降高達(dá)8.6%，創(chuàng)歷史最大同比降幅，也是其連續(xù)第二年交付量下滑。2024年，其交付量為178.92萬(wàn)輛，同比微降1.07%，為汽車年度交付量首次下降。

特斯拉的營(yíng)收和利潤(rùn)在2025年均出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2025年總營(yíng)收為948.27億美元，同比下降3%，這是其首次出現(xiàn)營(yíng)收下滑；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為37.94億美元，同比下降46%。其中，汽車業(yè)務(wù)收入為695.26億美元，同比下降10%。

特斯拉方面認(rèn)為，營(yíng)收下滑主要是受“車輛交付量減少”和“監(jiān)管補(bǔ)貼收入降低”等因素的影響，同時(shí)“能源發(fā)電與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)”與“服務(wù)及其他業(yè)務(wù)”的增長(zhǎng)以及外匯因素，共同改變了公司的收入結(jié)構(gòu)。

目前，特斯拉的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對(duì)亮眼。2025年全年，特斯拉儲(chǔ)能裝機(jī)量達(dá)46.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)48.7%。其中，第四季度儲(chǔ)能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)14.2吉瓦時(shí)，環(huán)比增長(zhǎng)13%；同期，該業(yè)務(wù)收入38.37億美元，同比增長(zhǎng)25%，毛利率達(dá)到28.6%。

2026年將成為特斯拉的“關(guān)鍵轉(zhuǎn)折年”。有分析認(rèn)為，該公司正在從傳統(tǒng)電動(dòng)汽車銷售向AI、自動(dòng)駕駛與機(jī)器人業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)特斯拉的自動(dòng)駕駛與機(jī)器人業(yè)務(wù)將顯著影響公司業(yè)績(jī)，有望推動(dòng)企業(yè)朝3萬(wàn)億美元市值邁進(jìn)。不過(guò)，在前述業(yè)務(wù)真正產(chǎn)生現(xiàn)金流前，電動(dòng)車仍然是特斯拉現(xiàn)金流的主要來(lái)源，為燒錢的AI項(xiàng)目提供資金。

截至美東時(shí)間3月26日收盤，特斯拉股價(jià)為372.11美元/股，跌幅為3.59%，市值為1.40萬(wàn)億美元。